今年二季度以來，鈉離子電池加速從技術驗證階段，邁向規(guī)模化交付階段。

　　寧德時代、億緯鋰能、維科技術、超威集團等電池企業(yè)，集中落地大額訂單、加快產線建設與投產備料節(jié)奏，進而帶動鈉電池正極、負極、電解液市場需求爆發(fā)。

　　需要提及的是，當前鈉電上游核心材料有效產能釋放緩慢，供需錯配矛盾顯現(xiàn)，電芯企業(yè)紛紛通過長協(xié)訂單、公開招標等方式“搶料”，行業(yè)供應鏈結構性緊張格局初現(xiàn)。

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電芯端擴產備貨全面提速，材料需求快速抬升

　　下游儲能裝機預期高景氣、入門級乘用車市場放量，疊加頭部電池企業(yè)鈉電池長協(xié)訂單紛紛落地，直接推高市場對鈉電池核心材料的采購需求。

　　寧德時代4月與海博思創(chuàng)簽訂三年60GWh儲能鈉電供貨協(xié)議，對應核心材料需求，遠超當前國內有效產能。

　　資料顯示，寧德時代已與容百科技、貝特瑞、新宙邦等材料企業(yè)簽訂長協(xié)訂單，以提前鎖定核心材料穩(wěn)定供貨。

　　此外，4月30日，振華新材也在互動平臺表示，其與寧德時代在鈉電正極材料領域保持著長期的技術協(xié)作與業(yè)務溝通，相關合作信息以公開披露的公告為準。

　　除了簽定長協(xié)訂單外，公開招標、鎖定年度短單等，也是電池企業(yè)批量備貨的主要模式。

　　6月16日，億緯鋰能發(fā)布《鈉離子電池正極材料、負極材料及電解液采購項目招標公告》。此次招標劃分為三個標包，分別對應鈉離子電池正極材料NFPP、硬碳負極材料及電解液的采購。

　　其中，鈉離子電池正極材料預估需求量為265噸，含稅單價限價35元/公斤;硬碳負極材料預估需求量為125噸，含稅單價限價36元/公斤;電解液預估需求量為160噸，含稅單價限價26元/公斤;實際采購量將以最終訂單為準。該招標項目采購的相關材料，將適配億緯鋰能惠州2GWh鈉電池產線生產所需。

　　另外，超威安慶6.5GWh鈉電基地一期年產能2GWh項目近期投產，同時，超威和珈鈉能源協(xié)同，已啟動下一代高能量密度、超長循環(huán)和高性價比的鈉電正極材料定向開發(fā)，將賦能超威產品升級。

　　從需求端看，全行業(yè)電芯產能擴張節(jié)奏快于上游核心材料增產速度，短期內對材料的采購需求將集中釋放。

　　同時，需求場景層次分明，入門級乘用車、儲能、輕型電動車等多類場景同步放量，進一步放大全產業(yè)鏈材料總需求，加劇供給端承壓局面。

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上游產能釋放滯后，結構性缺口分化明顯

　　當前，行業(yè)供給矛盾并非全品類產能不足，而是“負極硬碳緊缺、正極結構性分化、電解液配套同步承壓”。

　　正極材料領域，雖然多家材料企業(yè)已規(guī)劃萬噸級產線，但電池中國了解到，目前，批次穩(wěn)定的NFPP正極材料有效產能有限，且行業(yè)整體產能擴張偏緩，尚難以匹配GWh級電芯規(guī)模化擴產節(jié)奏。

　　硬碳負極材料，則是當前鈉電供應鏈最為明顯的短板。現(xiàn)階段，國內合規(guī)的車用電池級硬碳材料的年有效產能仍然較少，供需缺口短期難以改善。煤基、樹脂基等硬碳技術路線仍處于產能爬坡階段，暫無法大規(guī)模替代椰殼等生物質硬碳原料，這也使得電池級硬碳材料的價格難以下降。

　　電解液領域同步承壓，六氟磷酸鈉量產產能有限，頭部企業(yè)產能優(yōu)先供給長協(xié)客戶。

　　更重要的是，由于鈉電行業(yè)前期盈利偏弱，大部分企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，這也導致很多上游材料企業(yè)擴產態(tài)度謹慎，而且新建產線環(huán)評、設備安裝周期長，形成“電芯廠加碼擴產、材料端跟進緩慢”的錯配格局。

　　不過，值得一提的是，市場高預期背景下，部分材料企業(yè)已加快相關布局。

　　據(jù)了解，眾鈉能源眉山里鈉基地一期已穩(wěn)定生產，目前產線排產飽和，預計年底該基地將達到1萬噸硫酸鐵鈉正極材料、2GWh鈉離子電池PACK的年產能。

　　當升科技重點布局聚陰離子、層狀氧化物兩大鈉電池主流正極技術路線，兼顧“優(yōu)異材料性能+穩(wěn)定量產能力”。

　　據(jù)悉，目前當升科技聚陰離子正極材料產品已進入下游儲能客戶試產環(huán)節(jié)，且成功切入國內外下游頭部企業(yè)供應鏈;其層氧正極材料產品已落地啟停電源、儲能、小動力等場景多個項目，量產成熟度處于業(yè)內領先水平。

　　另外，振華新材發(fā)布的公告顯示，除了鈉電正極專用產線年產能5000噸外，其還有年產5萬噸中鎳及中高鎳三元產線，可兼容生產鈉電正極材料，這也將降低鈉電產線的初始投資門檻。

　　可以看到，材料企業(yè)擴產邏輯清晰：技術路線差異化布局，存量鋰電產線技改優(yōu)先于新建產線;遵循先客戶認證再擴產的階梯節(jié)奏，分階段增產。

　　短期來看，2026年下半年至2027年上半年，硬碳負極、高性能正極材料缺口仍將持續(xù)，材料供給正成為鈉電規(guī)模化放量的主要約束。為對沖供給缺口，行業(yè)形成兩種保供模式：一類是通過長期大額鎖量協(xié)議，鎖定材料遠期產能;另一類通過公開招標、分批采購，篩選合格供應商的同時，控制原材料成本。

　　中期來看，隨著國內年產萬噸級正極、負極產能新產線逐步落地、爬產，供需關系有望邊際緩解，但具備穩(wěn)定批次、通過頭部電芯企業(yè)認證的優(yōu)質材料，仍可能維持緊平衡。提前綁定上游材料產能的電芯企業(yè)，或將具備更強的市場競爭力。