日前，工信部發(fā)文《關(guān)于進一步優(yōu)化光伏企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（簡稱“591號文”），從加強政策引導(dǎo)到發(fā)揮金融和資本作用等六大條，在已經(jīng)開始的中國光伏產(chǎn)業(yè)整合“收官”之戰(zhàn)中澆了一把油，其中作用值得關(guān)注。
“收官”為一局圍棋的最后絞殺階段，2015年的中國光伏產(chǎn)業(yè)整合開始進入這一階段。此前筆者曾提出，從2011年中期開始的全球光伏產(chǎn)業(yè)整合，在完全市場國家需2-3年時間，在中國需要5年時間，結(jié)束時間應(yīng)在2016年中期以后。“591號文”則明確提出“到2017年底，形成一批具有較強國際競爭力的骨干光伏企業(yè)”。如果將這5年整合時間分為兩大階段，2013年是重要時空劃分點，是光伏企業(yè)最困難的時期，也是光伏資產(chǎn)價格最低谷的時期。在那之前，是非理性價格競爭階段，是以降產(chǎn)能、清庫存引領(lǐng)市場價格的階段，致使全行業(yè)虧損。遺憾的是受銀行和地方政府保護，中國光伏企業(yè)難以出現(xiàn)大規(guī)模破產(chǎn)潮；在那之后，是理性價格之爭階段，是以品牌、規(guī)模、技術(shù)引領(lǐng)市場價格的階段，使得有競爭力光伏企業(yè)開始盈利，資本開始規(guī)模化進入，無競爭力企業(yè)開始規(guī)模化的破產(chǎn)。進入2015年，市場的壓力和政策的導(dǎo)向，把中國光伏產(chǎn)業(yè)整合推向最后階段。
“收官”階段的競爭是最為激烈的競爭。圍棋高手對局，勝負只在半“目”之間，所以最后的絞殺是最殘酷的，光伏產(chǎn)業(yè)整合的“收官”之戰(zhàn)亦是如此。2011年開始整合時，企業(yè)數(shù)量應(yīng)在1000家以上，到2014年中，海關(guān)統(tǒng)計組件出口企業(yè)超過1500家，這個數(shù)字無疑是太多了。筆者也曾說過，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中每一環(huán)節(jié)的企業(yè)數(shù)量10家足矣。形成從1000家減少到10家的趨勢，并且集中在未來兩年實現(xiàn)，其中殘酷可想而知。這一過程，在完全市場化國家，市場的選擇是唯一的選擇；在有中國特色的社會主義中國，市場選擇難以成為唯一的選擇，非市場的選擇將增加整合最后階段的復(fù)雜性和殘酷性。
光伏產(chǎn)業(yè)整合“收官”的目標是合理的。“591號文”明確：到2017年，“前5家多晶硅企業(yè)產(chǎn)量占全國80%以上，前10家電池組件企業(yè)產(chǎn)量占全國70%，形成多家具有全球視野和領(lǐng)先實力的光伏發(fā)電集成開發(fā)及應(yīng)用企業(yè)。”光伏屬能源產(chǎn)業(yè)，能源產(chǎn)業(yè)為規(guī)模經(jīng)濟，當相對成熟的光伏市場環(huán)境到來時，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中每一環(huán)節(jié)前10家企業(yè)占有80%市場空間的結(jié)果是合理的。在中國傳統(tǒng)能源行業(yè)，論石油不過三大企業(yè)，論電力不過五大集團，過去傳統(tǒng)能源如此，未來新能源也應(yīng)概莫能外。
“收官”過程一定要更加突出市場化。當筆者在微博上轉(zhuǎn)發(fā)了“591號文”的“工作目標”后，即有網(wǎng)友評論“這是典型的計劃經(jīng)濟思路。……光伏本來就是自由競爭的行業(yè)，現(xiàn)在已逐步往上升，工信部參合這些行業(yè)的細節(jié)有什么意義？”觀點對與不對再論，早期中國光伏是一個非常市場化的產(chǎn)業(yè)卻是確定無疑。一個產(chǎn)業(yè)的長期、穩(wěn)定發(fā)展，離開了市場化是沒有生命力的，光伏作為一個需要政策扶持的產(chǎn)業(yè)，突出市場化作用尤為重要。過去，中國光伏產(chǎn)業(yè)起步于參與國際市場競爭，形成了具有強大國際競爭力的民營企業(yè)一統(tǒng)天下的格局。未來，無論國外還是國內(nèi)市場，都只能通過強化市場化競爭以保持和擴大這種競爭力。“591號文”的“基本原則”之一是“市場運作”，但是“市場運作”不能只是一個愿望、一段文字，而必須是一個體系、一個制度。在觀念上，政策導(dǎo)向應(yīng)當首先向市場化程度高的企業(yè)傾斜；在行動上，政策落實應(yīng)當從制度選擇入手，即優(yōu)先扶持股權(quán)結(jié)構(gòu)更加市場化的企業(yè)。“591號文”中有“鼓勵國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)等通過并購、參股等多種方式相互開展兼并重組”一句，在文字敘述上，這是有語病的，因為企業(yè)形式無非國有、民營、外資三種，用“企業(yè)”一詞即可；在企業(yè)排序上，把“國有”排在第一位也與當前的改革方向不一定相符。
金融、資本應(yīng)當是最重要的“收官”勝負手。企業(yè)間的并購重組，靠自有資金是難以完成的，特別是規(guī)模經(jīng)濟的能源行業(yè)。實現(xiàn)本輪市場化的光伏產(chǎn)業(yè)重組，政府資源應(yīng)當弱化，金融資源應(yīng)當強化。在強調(diào)發(fā)揮金融和資本作用方面，“591號文”所做出的努力值得關(guān)注和尊重。例如“對上市公司發(fā)行股份實施兼并事項，不設(shè)發(fā)行數(shù)量下限，兼并非關(guān)聯(lián)企業(yè)不再強制要求作出業(yè)績承諾”，再如“取消上市公司收購報告書事前審核，強化事后問責”等，無不是對中國資本市場管理的重大突破。對此，相信采用借殼方式上市的海潤光伏應(yīng)當感觸頗深，正是業(yè)績承諾使得其大股東無力前行。
過去，中國光伏極具國際市場競爭力是無可爭辯的。未來，考核光伏產(chǎn)業(yè)整合“收官”之戰(zhàn)成敗的唯一標準，只能是這一競爭力是提升還是衰減了。在今天以前的中國光伏產(chǎn)業(yè)整合中，這一競爭力得到了保持，所以“收官”之戰(zhàn)，是中國光伏產(chǎn)業(yè)的市場化之戰(zhàn)、強弱轉(zhuǎn)化之戰(zhàn)。
